財(cái)務(wù)管理利益沖突與協(xié)調(diào)激勵(lì)是什么
財(cái)務(wù)管理利益沖突與協(xié)調(diào)激勵(lì)
一、所有者和經(jīng)營(yíng)者利益沖突與協(xié)調(diào)
1、利益沖突的表現(xiàn)
經(jīng)營(yíng)者和所有者的主要利益沖突，就是經(jīng)營(yíng)者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能獲得更多的報(bào)酬、更多的享受，并避免各種風(fēng)險(xiǎn);而所有者則希望以較小的代價(jià)(支付較少報(bào)酬)實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富。
2、協(xié)調(diào)方式
(1)解聘：通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者。
(2)接收：通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者。
(3)激勵(lì)：將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與績(jī)效掛鉤。激勵(lì)通常有兩種方式：股票期權(quán)和績(jī)效股。
二、債權(quán)人和所有者利益沖突與協(xié)調(diào)
1、利益沖突的表現(xiàn)
(1)所有者未經(jīng)債權(quán)人同意，要求經(jīng)營(yíng)者投資于比債權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目。
(2)未經(jīng)現(xiàn)有債權(quán)人同意，舉借新債，致使原有債權(quán)的價(jià)值降低。
2、協(xié)調(diào)方式
(1)限制性借債。
(2)收回借款或停止借款。
財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論
1.利潤(rùn)最大化
優(yōu)點(diǎn)：有利于企業(yè)資源的合理配置，提高整體經(jīng)濟(jì)效益。
缺點(diǎn)：沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值，沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系，導(dǎo)致企業(yè)短期行為。
2.股東財(cái)富最大化
優(yōu)點(diǎn)：考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素和時(shí)間價(jià)值，可以避免企業(yè)的短期行為，比較容易量化便于考核和獎(jiǎng)懲。
缺點(diǎn)：只適用于上市公司，只強(qiáng)調(diào)股東的利益，股價(jià)受眾多因素影響。
3.企業(yè)價(jià)值最大化（在確定企業(yè)價(jià)值時(shí)有2種計(jì)算模式：所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)/預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值）
優(yōu)點(diǎn)：考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素和時(shí)間價(jià)值，可以有效規(guī)避短期行為，用價(jià)值代替價(jià)格，避免了過(guò)多外界市場(chǎng)因素的干擾。
缺點(diǎn)：企業(yè)的價(jià)值過(guò)于理論化不易操作。
4.相關(guān)者利益最大化
優(yōu)點(diǎn)：有利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展，體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一，多元化多層次的目標(biāo)體系，兼顧各方的利益。
缺點(diǎn)：過(guò)于理想化難以完美實(shí)施。
